Nie je známe, že kolosálna chobotnica prichádza na povrch, aby dýchala. Žije v hlbokom oceáne, zvyčajne medzi 200 a 2 000 metrov (650 až 6 500 stôp) hlboko. Predpokladá sa, že na pohyb vody a lovenie koristi využíva svoje veľké plutvy a silný pohon prúdenia.
Kolosálna chobotnica sa považuje za dravcom hlbokomorských rýb a chobotnice. Je známe, že útočí na veľryby spermie a môže sa tiež živiť ďalšími veľkými morskými cicavcami.
Aj keď sa vyskytlo niekoľko pokusov o zachytenie a štúdium kolosálneho chobotnice nažive, žiadny z nich nebol úspešný. Z tohto dôvodu je stále veľa, čo nie je známe o tomto tajomnom stvorení.